所谓风险，从房地产投资的角度来讲，是指投资的实际收益与期望的或要求的收
益偏差。当实际收益超出预期收益时，我们就称投资有增值潜力；反之，我们就称投
资面临着风险损失。

　　变现能力风险

　　房地产是一种比较特殊的商品。由于房地产的实体性，所以投资于房地产中的资
金流动性差，变现性较差，不像其他商品那样容易脱手，容易收回资金。

　　由于房地产存在这种不动产及买卖具有区域性的特性，作为房地产投资者必须注
意流动性差、变现性差所带来的风险。

　　购买力变化风险

　　由于房地产投资周期较长，占有资金较多，因此投资于房地产，还需承担因经济
周期性变动带来的购买力下降的风险。当社会经济处于滑坡阶段，经济萧条，通货膨
胀，这时房地产本身不会因为通货膨胀而贬值，相反，投资于房地产的资金还能够起
到保值作用。但由于通货膨胀的影响，同样数量的货币所能购到的商品数量可能已远
不如通货膨胀之前，无形之中，使得人们的购买力水平下降。购买力水平的降低，会
影响到人们对房地产的消费水平。这样，即使房地产本身能保值，但由于人们消费水
平的降低，也会导致房地产投资者遭受一定的损失。

　　宏观市场风险

　　中国房地产市场是一种不充分市场，它与完全自由竞争市场所应具备的四个条件
(即同质商品；交易双方自由出入；交易双方数量众多没有垄断行为；交易双方具备充
分信息)相距甚远。因此，房地产市场只能说是一种准市场。这种不充分市场，其特征
就是缺乏信息交流，没有一个正式市场，许多房地产的交易和定价是在不公开的情况
下进行的。但在交易时，人们往往不懂它所涉及的法律条文、城市规划条件、税费
等，尤其是对房地产交易过程中的许多细节不了解，因此，有可能造成损失。例如，
一套低价出售的住宅，从内部平面布置、室内装修等来看都具备很高水平，且地理位
置也很不错，投资者从一般的角度了解，很可能就会将其购入。但这么好的住宅之所
以能够低价买入，很可能存在购房者不清楚的问题，如：房子的上下水管道存在问
题，结构上有问题，电线负荷不够大等等。因此，投资者购入这种住宅，不管是自
用，还是出租、出售，都要承受一定风险，甚至遭受很大损失。

　　选择性风险

　　个人购房用于经

　　营的人要明白，不是所有的房地产项目都可以升值。随着社会的发展，房地产项
目性价比内含的日趋丰富，户型不够合理、配套相对落后的项目跌价将在所难免。选
择适当的有增值潜力的项目是取得良好收益回报的关键。

　　投资购房时要考虑风险策略的问题，不是投资就有收益那么简单，投资者必须对
自己的财务状况、投资能力、风险承受力等，有一个详细的了解。也许投资者前期的
资金已经准备到位，但是以租养房投资实施前，投资者自己必须要通过计算，来对可
能出现的财务风险进行估计和准备好风险对策，“冲动式”的投资是投资的大忌，错
误的投资决策，轻者损失几万元，严重者可能使投资者背上沉重的债务负担，一次不
当的投资对于任何一个投资者都可能是一次致命的打击，投资失败带来的后遗症对于
将来的投资也会有很大的影响力，再加上房地产投资资金含量高的特性，我们的投资
要更加小心。

　　投资利润率分析

　　公式：投资利润率=利润总额或年平均利润总额÷总投资额×100%。可以简单理解
为：(税后月均租金-物业管理费)×12/购买房屋单价，其中总投资额=投资+贷款利
息，利润总额是房地产开发商品的年销售收入与成本之差。